미국 배당 ETF 3대장 비교 – SCHD·VYM·DGRO 무엇이 다른가
- 세 상품은 이름만 배당 ETF일 뿐 완전히 다른 물건입니다. 지수 규칙이 다르니까요.
- SEC 수익률은 SCHD 3.20% · VYM 2.22% · DGRO 1.97%. 수익률이 높을수록 성장은 느립니다.
- 한국 투자자에게 갈리는 지점은 절세계좌 사용 여부입니다. 셋 다 절세계좌에는 못 담습니다.
"미국 배당 ETF 하나만 고르라면 뭐가 좋나요?"
SCHD, VYM, DGRO. 이 셋이 늘 후보로 올라옵니다. 그리고 대부분의 비교글이 총보수와 배당수익률 두 줄만 보여주고 끝납니다.
그런데 이 셋은 같은 카테고리로 묶기 어려울 만큼 다른 상품입니다. 담는 종목이 다르고, 담는 이유가 다릅니다. 숫자부터 보겠습니다.
1. 숫자부터 – 한눈에 보는 3종
| SCHD | VYM | DGRO | |
|---|---|---|---|
| 운용사 | Schwab | Vanguard | iShares(블랙록) |
| 총보수 | 0.060% | 0.04% | 0.08% |
| 30일 SEC 수익률 | 3.20% | 2.22% | 1.97% |
| 순자산 | 약 1,095억 달러 | 약 816억 달러 | 약 436억 달러 |
| 보유 종목 수 | 103 | 605 | 390 |
| 분배 주기 | 분기 | 분기 | 분기 |
기준일 – SCHD: SEC 수익률 2026.8.17 / 순자산 2026.8.18 · VYM: SEC 수익률 2026.7.31 / 종목 수 2026.5.31 · DGRO: SEC 수익률 2026.7.31 / 순자산 2026.8.17. 각 운용사 공시 기준.
여기서 이미 성격이 드러납니다. SCHD는 103종목으로 압축했고, VYM은 605종목을 통째로 담았습니다. 같은 "배당 ETF"라는 말로 묶을 수가 없습니다.
VYM의 총보수 0.04%는 2026년 2월 뱅가드가 53개 펀드 보수를 일괄 인하하면서 낮아진 수치입니다. 셋 중 가장 쌉니다.
2. 진짜 차이는 지수 규칙에 있습니다
ETF는 결국 지수를 그대로 사는 상품입니다. 그러니 지수가 종목을 어떻게 고르는지만 알면 그 ETF의 성격이 전부 설명됩니다.
세 줄로 줄이면 이렇습니다.
| ETF | 고르는 기준 | 결과 |
|---|---|---|
| SCHD | 재무 건전성 + 배당, 100종목으로 압축 | 수익률 높고 종목이 적음 |
| VYM | 배당수익률 높은 기업 대량 편입 | 가장 분산되지만 선별 기준이 불투명함 |
| DGRO | 배당을 꾸준히 늘리는 기업, 고배당은 배제 | 수익률 낮고 성장에 무게 |
💡 DGRO가 배당수익률 상위 10%를 일부러 뺀다는 점은 짚고 갈 만합니다. 배당수익률이 비정상적으로 높은 기업은 주가가 무너진 결과인 경우가 많기 때문입니다. DGRO의 수익률이 1%대인 건 성과가 나빠서가 아니라 설계가 그렇습니다.
👉 배당수익률 8%짜리를 조심해야 하는 이유 – 배당함정 판별법 5단계
3. 그래서 담고 있는 종목이 이만큼 다릅니다
Top 10 비교
| # | SCHD (2026.8.17) | VYM (2026.5.31) | DGRO (2026.6.30) |
|---|---|---|---|
| 1 | 애보트 4.76% | 브로드컴 8.51% | 존슨앤드존슨 3.12% |
| 2 | 암젠 4.67% | JP모건 3.14% | 애브비 3.05% |
| 3 | 머크 4.46% | 엑슨모빌 2.53% | JP모건 3.03% |
| 4 | 코카콜라 4.15% | 존슨앤드존슨 2.24% | 애플 2.76% |
| 5 | 홈디포 4.06% | 시스코 1.98% | 마이크로소프트 2.67% |
| 6 | 셰브론 4.02% | 캐터필러 1.67% | 엑슨모빌 2.60% |
| 7 | 유나이티드헬스 3.95% | 애브비 1.59% | 브로드컴 2.55% |
| 8 | 버라이즌 3.88% | 오라클 1.57% | 홈디포 2.33% |
| 9 | 코노코필립스 3.85% | 유나이티드헬스 1.43% | 프록터앤드갬블 2.26% |
| 10 | 프록터앤드갬블 3.84% | 셰브론 1.41% | 필립모리스 2.08% |
눈에 띄는 세 가지가 있습니다.
① VYM의 브로드컴 8.51%
VYM은 시가총액 가중에 개별 상한이 없습니다. 그래서 한 종목이 8%를 넘게 차지합니다. 605종목으로 분산됐다고 생각하기 쉽지만, 1등 한 종목이 SCHD 1등의 두 배 가까이 됩니다. 분산은 종목 수가 아니라 비중으로 봐야 합니다.
② DGRO에만 애플과 마이크로소프트가 있습니다
둘 다 배당수익률은 낮지만 배당을 매년 늘려온 기업입니다. DGRO의 기준에는 맞고, 고배당을 보는 SCHD·VYM의 기준에는 안 맞습니다.
③ SCHD는 Top 10이 40%를 넘습니다
103종목이지만 상위 10개 합이 41.6%입니다. 압축의 대가로 집중도가 높습니다.
섹터 구성
| ETF | 1위 | 2위 | 3위 |
|---|---|---|---|
| SCHD | 헬스케어 20.7% | 필수소비재 20.4% | 에너지 14.1% |
| VYM | 금융 20.7% | IT 14.6% | 산업재 14.4% |
| DGRO | 금융 21.2% | 헬스케어 17.9% | IT 16.2% |
기준일 – SCHD·VYM: 2026.6.30 · DGRO: 2026.8.17
SCHD만 필수소비재와 에너지가 큽니다. 경기를 덜 타는 대신 성장 섹터 비중이 낮습니다. 반대로 DGRO는 IT가 16%대로 셋 중 가장 높습니다.
4. 2026년 3월, SCHD가 크게 바뀌었습니다
SCHD를 이미 갖고 계시다면 이건 알고 계셔야 합니다.
2026년 3월 정기 리밸런싱에서 회전율이 31%였습니다. 평소 8~15% 수준이던 것에 비하면 이례적입니다. 25종목이 들어오고 22종목이 빠졌습니다.
- 기존 Top 10이던 애브비·시스코가 제외
- 유나이티드헬스·애보트·프록터앤드갬블이 신규 편입
- 에너지 23.5% → 16.3%로 축소, 헬스케어 15.4% → 18.9%로 확대, IT 7.8% → 11.2%로 확대
⚠️ 지수 추종 상품은 이렇게 본인 의사와 무관하게 포트폴리오가 바뀝니다. 한국판 SCHD(SOL·TIGER·ACE·KODEX)도 같은 지수를 보므로 똑같이 바뀌었습니다. 1년에 한 번, 3월 셋째 금요일 다음 월요일에 정기 리컨스티튜션이 있다는 것만 기억해두시면 됩니다.
👉 한국판 SCHD 4종 비교 – 총보수만 보면 틀립니다
5. 한국 투자자에게 실제로 중요한 부분
여기부터가 미국 블로그 비교글에는 안 나오는 이야기입니다.
① 배당에 15%가 먼저 빠집니다
한미 조세조약에 따라 미국이 한국 거주자에게 지급하는 배당에는 15%가 원천징수됩니다. 국내 배당소득세 15.4%보다 0.4%p 낮고, 이미 낸 15%는 외국납부세액공제로 처리되어 추가 부담이 사실상 거의 없습니다.
즉 SEC 수익률 3.20%는 세전 숫자입니다. 실제로 계좌에 꽂히는 건 약 2.7% 수준입니다.
👉 배당소득세 15.4% 실수령액 계산법 – 국내·미국 주식 세금 완벽 정리
② 셋 다 절세계좌에 못 담습니다
ISA, 연금저축, IRP에는 국내 상장 ETF만 담을 수 있습니다. 미국에 상장된 SCHD·VYM·DGRO는 일반 계좌에서만 살 수 있습니다.
절세계좌 한도가 남아 있다면 국내 상장 미국배당다우존스 상품이 대안입니다. 다만 VYM·DGRO를 그대로 복제한 국내 상품은 SCHD 계열만큼 선택지가 많지 않습니다.
👉 ISA·연금저축·IRP에 배당 ETF 담는 법 – 어디에 뭘 넣어야 하나
③ 매매차익은 금융소득에 안 들어갑니다
미국 상장 ETF의 매매차익은 양도소득세 22%(연 250만 원 공제)로 분리 과세됩니다. 금융소득 2,000만 원 문턱에 가까운 분에게는 이게 국내 상장분보다 유리한 지점입니다.
④ 환율은 별도의 변수입니다
배당이 늘어도 환율이 빠지면 원화 기준 수령액은 줄어듭니다. 달러 자산을 갖는다는 목적이 분명하지 않다면 이 부분을 먼저 정리하고 시작하시는 게 좋습니다.
👉 미국 배당주, 배당은 늘었는데 통장은 줄었다 – 환율 리스크 정리
6. 그래서 뭘 사야 하나
| 내 상황 | 검토할 것 |
|---|---|
| 지금 당장의 현금흐름이 목적 | SCHD |
| 10년 이상 두고 배당이 불어나길 원함 | DGRO |
| 보수 최저 + 최대 분산을 원함 | VYM |
| 은퇴가 가까움 | SCHD |
| 30~40대, 적립식 | DGRO 또는 SCHD+DGRO |
| ISA·연금저축·IRP 한도가 남음 | 국내 상장 미국배당다우존스 |
세 개를 다 담는 건 권하지 않습니다. Top 10이 서로 겹치고, 무엇보다 어느 것도 시장 전체를 대체하지는 못합니다. 배당 ETF는 포트폴리오의 일부이지 전부가 아닙니다.
7. 놓치기 쉬운 함정 3가지
① 배당수익률과 총수익률은 다릅니다
분배금을 준 만큼 기준가가 빠집니다. 수익률이 높다고 돈을 더 버는 게 아닙니다. 비교하실 때는 반드시 분배금 재투자를 가정한 총수익률(TR) 기준인지 확인하세요.
② 운용사가 공시하는 기준일이 제각각입니다
같은 날 세 상품의 홈페이지를 열어도 데이터 기준일이 다릅니다. 이 글의 숫자에 항목마다 기준일을 따로 적어둔 이유가 그것입니다. 기준일이 다른 수익률을 나란히 놓고 비교하면 틀립니다.
③ SCHD는 2024년에 3:1 액면분할을 했습니다
2024년 10월 10일 기준입니다. 그 이전 주당 분배금과 지금 수치를 그대로 비교하면 배당이 3분의 1로 줄어든 것처럼 보입니다. 오래된 자료를 볼 때 주의하세요.
근거 자료
· SCHD 공식 페이지 (Schwab Asset Management)
· VYM 공식 페이지 (Vanguard)
· DGRO 공식 페이지 (iShares)
자주 묻는 질문 (FAQ)
Q1. 하나만 고른다면요?
목적에 따라 다릅니다. 지금 현금이 필요하면 SCHD, 10년 뒤의 배당을 키우고 싶으면 DGRO입니다. 무조건 이게 낫다는 답은 없습니다.
Q2. SCHD와 DGRO를 같이 담아도 되나요?
됩니다. 고르는 기준이 달라 겹치는 종목이 상대적으로 적습니다. 다만 두 개를 관리할 이유가 분명한지는 한 번 따져보시는 게 좋습니다.
Q3. VYM은 왜 인기가 상대적으로 덜한가요?
605종목을 시가총액 가중으로 담다 보니 성격이 애매하다는 평이 많습니다. 배당수익률은 SCHD보다 낮고, 성장은 DGRO보다 느립니다. 대신 보수가 가장 싸고 분산이 가장 넓습니다.
Q4. 국내 상장 SCHD로 대체해도 되나요?
지수가 같으니 SCHD는 대체 가능합니다. 절세계좌를 쓸 수 있다는 장점도 큽니다. 다만 VYM·DGRO는 사정이 다릅니다.
Q5. 배당수익률이 왜 자료마다 다르게 나오나요?
30일 SEC 수익률과 최근 12개월 분배율은 계산 방식이 다릅니다. SCHD의 경우 SEC 기준 3.20%, 12개월 분배율 기준 3.13%로 차이가 납니다. 어느 기준인지 확인하고 비교하세요.
정리
| 체크 | 결론 |
|---|---|
| 세 상품의 관계 | 같은 카테고리지만 설계가 완전히 다름 |
| 총보수 | VYM 0.04% · SCHD 0.060% · DGRO 0.08% |
| SEC 수익률 | SCHD 3.20% · VYM 2.22% · DGRO 1.97% |
| 분산 | 종목 수는 VYM, 실질 분산은 DGRO(3% 상한) |
| 한국 세금 | 배당 15% 원천징수, 매매차익은 분리과세 |
| 절세계좌 | 셋 다 불가 — 국내 상장분으로만 가능 |
한 줄로 줄이면: 지금 받을 배당이면 SCHD, 나중에 받을 배당이면 DGRO, 싸고 넓게면 VYM.
수익률 숫자 하나로 고르지 마세요. 세 상품이 왜 다른 종목을 담는지를 알면 답이 저절로 나옵니다.
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